Relatório Uber
Relatório de Avaliação Empresarial
Empresa: Uber Technologies
O presente relatório objetiva fazer uma análise da empresa Uber Technologies. Não é objetivo desse relatório a recomendação de compra ou venda da empresa. Os dados utilizados estão contidos nas referências.
A Empresa
A Uber foi fundada em 2009 e está localizada em San Francisco – California. A empresa fornece um aplicativo móvel o qual conecta passageiros à motoristas, permitindo assim, a organização de serviços de transporte em inúmeros preços e lugares do mundo. Atualmente, a empresa possui 22.263 funcionários, apenas perde na quantidade de funcionários para a empresa Grab.
Comparando a Uber com seus concorrentes, verifica-se que ela está presente em mais cidades.
2. Resultados Financeiros
Maioria das receitas da empresa provém em grande maioria de Ridesharing - serviço que conecta consumidores e motoristas – aproximadamente 81%. O Uber Eats é responsável por 13,0% e 6% dos demais serviços, conforme gráfico 2
Quanto a distribuição geográfica, o gráfico 3 mostra que maioria dos serviços são prestados nos Estados Unidos, cerca de 56%. A Ásia representa menos de um quarto de sua listagem, seguido pela Europa e América do Sul.
Desde o primeiro trimestre de 2017, suas receitas apresentaram aumento. Entretanto as variações, em termos percentuais, vêm diminuindo como o mostra o gráfico abaixo.
Podemos comparar as receitas com a Lyft, sua competidora direta e verificar o distanciamento das receitas. Enquanto as receitas, anuais, da Uber ultrapassam os US$10b, as receitas da Lyft não passaram dos US$2,5bi
Apesar dos prejuízos apresentados pela Uber, no primeiro trimestre de 2019 os resultados líquidos foram positivos, conforme a imagem.
As receitas anuais em 2012 foram US$16m e em 2018 totalizaram US$11,3b. Resultando em uma taxa de crescimento de quase 200% nos últimos 6 anos. Em 2018 a empresa apresentou lucro de US$997m, superado os prejuízos dos anos anteriores, conforme tabela 1.
Mesmo com o lucro apresentado, o EBTIDA da empresa permanece negativo, significando que o caixa da empresa está sendo consumido pela sua estratégia de expansão.
Desde sua fundação a empresa captou US$29,9b em rodadas de financiamento e sua mais recente captação foi em abril de 2019 captando US$ 1,0b. Conforme tabela 1, a empresa está apresentando prejuízos, ou seja, as captações de financiamento estão sendo destinadas para suas expansões, o que representa um grande gasto de caixa ao longo do tempo. Entretanto, em comparação, a Uber possui resultados financeiros acima de sua concorrente direta Lyft, segundo gráfico7
3.IPO
Segundo matéria publicada no Markets Insider (2019) a empresa espera um valuation para o IPO estimado em US$90bi e pretende precificar as ações de US$ 44 a US$ 50 por ação. Com isso, espera levantar cerca de US$ 10,3b na oferta inicial de ações.
O segmento que a Uber atua é altamente competitivo com baixas barreiras de entrada. Para se manter competitivo é preciso manter as tarifas/taxas de serviços baixos e impulsionar descontos e promoções. Com os novos entrantes, a empresa perde participação de mercado e precisa se expandir para outros locais, o que pode reduzir sua rentabilidade. A empresa possui mais de 3mi de motoristas no mundo todo, entretanto, eles não são funcionários e sim independentes. Dessa forma, as condutas dos motoristas podem prejudicar a marca e sua reputação. Segundo uma reportagem da Veja divulgada em 2017, o afastamento de Travis Kalanick (Ex-CEO) foi devido à uma série de escândalos que ameaçava a reputação da empresa.
Apesar das grandes captações e da grande participação de mercado, o mercado possui incertezas quanto ao valuation estimado pela empresa, é o que aponta uma matéria divulgada na CNN (2019). Em março de 2019 a Uber comprou a Carrem por aproximadamente US$ 3,1b. Essa aquisição da empresa ainda representa risco e incertezas. Cabe salientar o IPO feito pela Lyft em março de 2019 e, até o momento, as ações caíram 22%. Dessa forma, é preciso cautela e aguardar os próximos resultados para que o mercado possa precificar melhor seus ativos.
REFERÊNCIAS
CBINSIGHTS, 2017. How Uber Makes Money. Disponível em: https://www.cbinsights.com/research/report/how-uber-makes-money/. Acesso: 29 abril 2019.
Craft for Bussines, 2019. Disponivel em: https://Craft for Bussines.co/uber/metrics#income-statement. Acesso: 26 abril 2019.
CNN, 2019. Uber says it lost $1.8 billion in 2018. Diponivel em: https://edition.cnn.com/2019/02/15/tech/uber-2018-financial-report/index.html. Acesso: 26 abril 2019.
Markets Insiders, 2019. Uber is seeking a public valuation as high as $90 billion. Diponível em: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/uber-is-going-public-at-a-84-billion-valuation-2019-4-1028142318. Acesso: 26 abril 2019.
Form S-1 Registration Statement Uber Technologies,2019. Disponível em: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1543151/000119312519120759/d647752ds1a.htm#toc647752_9 Acesso: 26 abril 2019.
Veja, 2017. Os escândalos que levaram à demissão do CEO do Uber. Disponível em: https://veja.abril.com.br/economia/os-escandalos-que-levaram-a-demissao-do-ceo-do-uber/. Acesso: 29 abril 2019
